trUSD

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O que é o trUSD?

O trUSD é o dólar sintético da Tori Finance. Ele foi projetado para acompanhar o valor do USD e é a base do ecossistema Tori. Enquanto as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária mantêm dólares em contas bancárias, o trUSD é lastreado em posições de trading delta-neutras. É esse modelo de lastro que gera as eventuais recompensas pagas aos stakers de strUSD. Principais características:

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Por que o trUSD existe

As stablecoins tradicionais enfrentam um dilema fundamental:

• Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária (USDC, USDT) são estáveis, mas não geram rendimento para quem as detém
• Stablecoins com rendimento oferecem retorno, mas muitas vezes envolvem riscos significativos

O trUSD preenche essa lacuna ao oferecer um ativo de valor estável que pode ser colocado em stake para acessar estratégias de nível institucional, sem abrir mão da simplicidade e da componibilidade que os usuários de DeFi esperam.

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Como obter trUSD

Há duas formas de adquirir trUSD:

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Opção 1: troca (recomendada para a maioria dos usuários)

A forma mais simples de obter trUSD. Não exige verificação, mas as restrições de elegibilidade dos Termos de Serviço continuam valendo.

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Opção 2: mint (somente participantes verificados)

Usuários que concluem a verificação KYC/AML podem fazer mint de trUSD diretamente no protocolo, pelo NAV. Vantagens do mint:

• Acesso direto ao NAV do protocolo
• Sem spread de mercado nem slippage
• Suporte a transações de maior porte

Taxa: operações de mint têm uma taxa de 10bps (0,1%). Ela cobre os custos de abertura das posições de lastro. Veja os detalhes da verificação em Mint e resgate.

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Como o trUSD é lastreado

O lastro consiste nas posições de trading delta-neutras do protocolo, e não em depósitos bancários.

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O que significa “delta-neutro”

Posições delta-neutras eliminam a exposição direcional ao mercado:

• O valor do lastro foi projetado para não depender da alta ou da queda dos preços de cripto
• Os retornos vêm de oportunidades de precificação, e não de apostas direcionais
• O desempenho busca ser consistente, independentemente das condições de mercado

Exemplo simplificado: como funciona uma posição delta-neutra

Imagine que você acredita que a diferença de preço entre dois ativos relacionados vai diminuir, mas não quer apostar na direção geral do mercado.Abordagem tradicional: comprar o ativo A e torcer para que ele suba.Abordagem delta-neutra: comprar o ativo A e, ao mesmo tempo, vender a descoberto um valor equivalente do ativo B.Se os dois ativos se moverem na mesma direção, os ganhos e as perdas se compensam. Mas, se a diferença de preço entre eles diminuir (como esperado), você lucra, independentemente de o mercado como um todo ter subido ou caído.Este é um exemplo simplificado. As estratégias reais da Tori são mais sofisticadas, mas seguem o mesmo princípio.

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Transparência

O lastro é verificado continuamente pela Accountable, e o painel em tempo real em tori.accountable.capital está aberto a qualquer pessoa. Os saldos dos contratos podem ser consultados no Etherscan. Auditorias e monitoramento são tratados em Segurança, e a composição das reservas, em Lastro e reservas.

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Mecanismo de paridade

O trUSD foi projetado para ser negociado perto de $1.00.

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Incentivos de arbitragem

Quando o trUSD se desvia de $1,00, os arbitradores lucram ao trazê-lo de volta: Quando o trUSD é negociado acima de $1,00:

• Participantes verificados fazem mint de trUSD pelo NAV e o vendem no mercado aberto
• A oferta aumenta e o preço volta a cair em direção a $1,00

Quando o trUSD é negociado abaixo de $1,00:

• Participantes verificados compram trUSD no mercado e o resgatam pelo NAV
• A oferta diminui e o preço volta a subir em direção a $1,00

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O que limita o preço

A janela de mint e resgate é a âncora. Como participantes verificados podem operar pelo NAV, qualquer desvio no mercado secundário se torna uma operação que puxa o preço de volta para $1,00, e quanto maior o desvio, mais forte o incentivo para fechá-lo.

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Casos de uso

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Stake para receber recompensas

O principal caso de uso do trUSD é colocá-lo em stake para receber strUSD, o token de recibo do vault. Ao fazer stake de trUSD, você recebe tokens strUSD projetados para acumular recompensas das estratégias de trading da Tori. Saiba mais sobre o strUSD →

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Integração com DeFi

O trUSD é um primitivo DeFi componível: garantia em protocolos de empréstimo, liquidez em pools de DEX, transferências para qualquer carteira Ethereum e base para construir sobre o ecossistema Tori. A lista de plataformas ativas é mantida em Integrações DeFi.

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Reserva de valor

Mantenha trUSD como exposição a um dólar sintético, sem fazer stake. O trUSD fora de stake não recebe recompensas, mas continua projetado para acompanhar o dólar.

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Custódia e segurança

Os ativos de lastro ficam em dois lugares. On-chain, estão em smart contracts auditados cujos papéis privilegiados ficam protegidos por multisigs e por um timelock de 24 horas, documentados endereço por endereço em Papéis e timelocks. Off-chain, ficam em contas segregadas junto a custodiantes institucionais independentes, e as contrapartes se limitam a empresas consolidadas. O panorama completo está em Lastro e reservas.

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Detalhes técnicos

Para desenvolvedores e integradores:

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Arquitetura multichain

As transferências cross-chain são feitas pelo Chainlink CCIP, no padrão Cross-Chain Token (CCT). O Ethereum detém a oferta canônica por trás de um pool Lock and Release; todas as outras redes fazem mint e burn com base nele, o que mantém uma só oferta unificada, sem tokens wrapped. As transferências são protegidas pela rede descentralizada de oráculos do CCIP e pela Risk Management Network (RMN) independente, com limites de volume por lane. As redes compatíveis estão listadas na seção Bridge do app. Os endereços dos contratos estão em Contratos.

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Próximos passos