trUSD

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trUSD란 무엇입니까?

trUSD는 Tori Finance의 합성 달러입니다. USD 가치를 추종하도록 설계되었으며, Tori 생태계의 기반입니다. 법정화폐 기반 스테이블코인이 은행 계좌에 달러를 보유하는 것과 달리, trUSD는 델타 뉴트럴 트레이딩 포지션으로 뒷받침됩니다. strUSD 스테이커에게 지급되는 리워드가 있다면, 그 리워드는 모두 이 뒷받침 모델에서 발생합니다. 주요 특징:

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trUSD가 존재하는 이유

기존 스테이블코인은 근본적인 상충 관계에 놓여 있습니다.

• 법정화폐 기반 스테이블코인(USDC, USDT)은 안정적이지만 보유자에게 수익률을 제공하지 않습니다
• 수익형 스테이블코인은 수익을 제공하지만 상당한 위험을 수반하는 경우가 많습니다

trUSD는 이 간극을 메웁니다. DeFi 사용자가 기대하는 단순함과 조합성을 유지하면서, 스테이킹을 통해 기관급 전략에 접근할 수 있는 안정 가치 자산을 제공합니다.

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trUSD를 얻는 방법

trUSD를 얻는 방법은 두 가지입니다.

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방법 1: 스왑(대부분의 사용자에게 권장)

trUSD를 얻는 가장 간단한 방법입니다. 인증 절차는 필요하지 않지만, 이용약관의 이용 자격 제한은 그대로 적용됩니다.

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방법 2: 발행(인증된 참여자 전용)

KYC/AML 인증을 완료한 사용자는 프로토콜에서 NAV로 trUSD를 직접 발행할 수 있습니다. 발행의 이점:

• 프로토콜 NAV에 직접 접근
• 시장 스프레드나 슬리피지 없음
• 더 큰 규모의 거래 지원

수수료: 발행에는 10bps(0.1%)의 수수료가 적용됩니다. 이 수수료는 뒷받침 포지션을 구축하는 데 드는 비용을 충당합니다. 인증 절차에 대한 자세한 내용은 발행 및 상환을 참고하십시오.

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trUSD의 뒷받침 구조

뒷받침 자산은 은행에 예치된 자금이 아니라 프로토콜의 델타 뉴트럴 트레이딩 포지션으로 구성됩니다.

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”델타 뉴트럴”의 의미

델타 뉴트럴 포지션은 시장 방향에 대한 익스포저를 제거합니다.

• 뒷받침 자산의 가치는 암호화폐 가격의 상승이나 하락에 좌우되지 않도록 설계되어 있습니다
• 수익은 방향성 베팅이 아니라 가격 괴리를 활용하는 데서 나옵니다
• 시장 상황과 관계없이 일관된 성과를 내는 것을 목표로 합니다

간단한 예시: 델타 뉴트럴의 작동 방식

서로 연관된 두 자산의 가격 차이가 줄어들 것이라고 보지만, 시장 전체의 방향에는 베팅하고 싶지 않은 상황을 생각해 보십시오.전통적인 방식: 자산 A를 매수하고 가격이 오르기를 기대합니다.델타 뉴트럴 방식: 자산 A를 매수하는 동시에 같은 금액만큼 자산 B를 공매도합니다.두 자산이 같은 방향으로 움직이면 이익과 손실이 서로 상쇄됩니다. 그러나 두 자산의 가격 차이가 예상대로 줄어들면, 시장 전체가 오르든 내리든 관계없이 수익을 얻습니다.이는 단순화한 예시입니다. Tori의 실제 전략은 더 정교하지만 같은 원리를 따릅니다.

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투명성

뒷받침 자산은 Accountable이 지속적으로 검증하며, tori.accountable.capital의 실시간 대시보드는 누구나 열람할 수 있습니다. 컨트랙트 잔액은 Etherscan에서 확인할 수 있습니다. 감사와 모니터링은 보안에서, 준비금 구성은 뒷받침 자산 및 준비금에서 다룹니다.

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페그 메커니즘

trUSD는 $1.00 부근에서 거래되도록 설계되어 있습니다.

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차익거래 유인

trUSD가 $1.00에서 벗어나면, 차익거래자가 가격을 되돌리면서 수익을 얻습니다. trUSD가 $1.00보다 높게 거래될 때:

• 인증된 참여자가 NAV로 trUSD를 발행해 공개 시장에 매도합니다
• 공급이 늘어나 가격이 $1.00 쪽으로 다시 내려갑니다

trUSD가 $1.00보다 낮게 거래될 때:

• 인증된 참여자가 시장에서 trUSD를 매수해 NAV로 상환합니다
• 공급이 줄어 가격이 $1.00 쪽으로 다시 올라갑니다

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가격을 묶어 두는 장치

발행과 상환 창구가 기준점 역할을 합니다. 인증된 참여자는 NAV로 거래할 수 있으므로, 유통 시장에서 가격이 벗어나면 그 자체가 $1.00으로 되돌리는 거래 기회가 되며, 괴리가 클수록 이를 해소하려는 유인도 커집니다.

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활용 사례

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스테이킹으로 리워드 받기

trUSD의 주된 활용 방법은 스테이킹하여 볼트 영수증 토큰인 strUSD를 받는 것입니다. trUSD를 스테이킹하면 Tori의 트레이딩 전략에서 발생하는 리워드가 쌓이도록 설계된 strUSD 토큰을 받습니다. strUSD 자세히 알아보기 →

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DeFi 연동

trUSD는 조합 가능한 DeFi 기본 구성 요소입니다. 대출 프로토콜의 담보, DEX 풀의 유동성, 모든 Ethereum 지갑으로의 전송, 그리고 Tori 생태계 위에 새로운 서비스를 구축하는 기반으로 쓰입니다. 현재 운영 중인 이용처 목록은 DeFi 연동에서 확인할 수 있습니다.

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가치 저장 수단

스테이킹하지 않고 trUSD를 합성 달러 익스포저로 보유할 수 있습니다. 스테이킹하지 않은 trUSD에는 리워드가 발생하지 않지만, 달러를 추종하는 설계는 그대로 유지됩니다.

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수탁과 보안

뒷받침 자산은 두 곳에 보관됩니다. 온체인에서는 감사를 거친 스마트 컨트랙트에 보관되며, 이 컨트랙트의 특권 역할은 멀티시그와 24시간 타임락으로 보호됩니다. 각 주소별 내용은 역할 및 타임락에 정리되어 있습니다. 오프체인에서는 독립적인 기관 수탁사의 분리 계정에 보관되며, 거래 상대방은 업계에서 자리를 잡은 기업으로 제한됩니다. 전체 내용은 뒷받침 자산 및 준비금에서 볼 수 있습니다.

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기술 세부 사항

개발자와 연동 파트너를 위한 정보입니다.

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멀티체인 아키텍처

크로스체인 전송은 Cross-Chain Token(CCT) 표준에 따라 Chainlink CCIP 위에서 이루어집니다. Ethereum은 Lock and Release 풀에 정규 공급량을 보관하고, 다른 모든 체인은 이를 기준으로 발행과 소각을 수행합니다. 이 방식으로 래핑 토큰 없이 단일한 통합 공급량이 유지됩니다. 전송은 CCIP의 탈중앙화 오라클 네트워크와 독립적인 Risk Management Network(RMN)가 보호하며, 레인마다 전송 한도가 적용됩니다. 지원 네트워크는 앱의 브릿지에 표시됩니다. 컨트랙트 주소는 컨트랙트에서 확인할 수 있습니다.

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