Tổng quan
trUSD hướng tới mức giá $1.00. Mức neo được thiết kế để giữ vững vì bất kỳ độ lệch nào khỏi $1,00 cũng tạo ra cơ hội sinh lời, và những người tham gia thị trường sẽ tận dụng cơ hội đó.Cơ chế neo giá hoạt động như thế nào
Sự ổn định của trUSD dựa vào arbitrage. Khi giá thị trường lệch khỏi $1,00, việc điều chỉnh giá trở lại sẽ mang lại lợi nhuận:Khi trUSD giao dịch trên $1,00
Khi trUSD giao dịch trên $1,00
Giả sử trUSD giao dịch ở mức $1,02 trên thị trường mở. Người tham gia đã xác minh mint trUSD mới từ giao thức theo NAV (khoảng $1,00) và bán ra ở mức $1.02. Nguồn cung tăng, giá giảm trở lại về phía $1,00, và nhà arbitrage giữ phần chênh lệch.
Khi trUSD giao dịch dưới $1,00
Khi trUSD giao dịch dưới $1,00
Giả sử trUSD giao dịch ở mức $0.98. Người tham gia đã xác minh mua trUSD với giá thấp trên thị trường mở và đổi lại với giao thức theo NAV. Nguồn cung thu hẹp, giá tăng trở lại về phía $1,00, và một lần nữa nhà arbitrage giữ phần chênh lệch.
Nếu trUSD giao dịch ở mức $0,98 trong khi tài sản bảo chứng hỗ trợ mức $1,00, việc mua ở $0,98 và đổi lại ở $1,00 sẽ thu được 2%. Toàn bộ cơ chế chỉ có vậy.
Giá thị trường và NAV
Trong điều kiện bình thường, giá thị trường bám sát NAV, và các độ lệch nhỏ nhanh chóng bị arbitrage xóa bỏ. Khi thị trường biến động mạnh, độ lệch có thể lớn hơn và kéo dài hơn. Động lực điều chỉnh không biến mất: giá càng xa NAV, việc đẩy giá trở lại càng sinh lời. Tốc độ điều chỉnh cũng phụ thuộc vào các điều kiện như chi phí gas, và giao thức có thể trực tiếp tham gia khi điều đó có ích.
Các độ lệch tạm thời khỏi $1,00 là bình thường khi thị trường biến động mạnh, và thường được khắc phục khi các nhà arbitrage nắm bắt cơ hội.
Điều gì giới hạn biên độ giá
Giới hạn đến từ cơ chế đổi lại, không phải từ độ sâu thị trường. Người tham gia đã xác minh có thể mint hoặc đổi lại trUSD với giao thức theo NAV, nên giá trên thị trường thứ cấp không thể trôi xa khỏi NAV mà không mở ra cơ hội arbitrage. Giao thức hỗ trợ cơ chế này bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp thanh khoản, theo dõi điều kiện thị trường và tự tham gia arbitrage khi điều đó có ích.Minh bạch
Một lưu ý
Đôi khi trUSD có thể giao dịch trên hoặc dưới $1.00. Khả năng duy trì mức neo phụ thuộc vào một điều kiện, và điều kiện đó cần được nêu chính xác: chừng nào giao thức còn duy trì tài sản bảo chứng, các động lực kinh tế sẽ kéo giá trở về $1.00. Cách tài sản bảo chứng được duy trì được trình bày trong Bảo chứng và dự trữ.Bước tiếp theo
Bảo chứng
Dự trữ đứng sau mức neo
Quỹ dự phòng
Vùng đệm cho các sự kiện bất thường
Bắt đầu
Hoán đổi và stake trong vài phút
Rủi ro
Rủi ro neo giá cùng các rủi ro khác
Lưu ý về bản dịch máy: Trang này là bản dịch máy từ bản gốc tiếng Anh, chỉ được cung cấp để thuận tiện cho người đọc. Bản dịch có thể có lỗi hoặc thiếu sót và không có giá trị pháp lý. Nếu trang này khác với bản tiếng Anh, bản tiếng Anh được ưu tiên áp dụng. Hãy đọc bản gốc tiếng Anh trước khi dựa vào bất kỳ nội dung nào trên trang này.