trUSD

​

Apa itu trUSD?

trUSD adalah dolar sintetis Tori Finance. trUSD dirancang untuk mengikuti nilai USD dan merupakan fondasi ekosistem Tori. Berbeda dengan stablecoin yang ditopang fiat, yang menyimpan dolar di rekening bank, trUSD ditopang oleh posisi trading delta-netral. Model penopang inilah yang menghasilkan imbalan apa pun yang dibayarkan kepada staker strUSD. Karakteristik utama:

​

Mengapa trUSD ada

Stablecoin tradisional menghadapi kompromi yang mendasar:

• Stablecoin yang ditopang fiat (USDC, USDT) stabil, tetapi tidak menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya
• Stablecoin berimbal hasil menawarkan imbal hasil, tetapi sering kali mengandung risiko yang signifikan

trUSD menjembatani kesenjangan ini dengan menyediakan aset bernilai stabil yang dapat di-stake untuk mengakses strategi kelas institusional, sambil tetap mempertahankan kesederhanaan dan komposabilitas yang diharapkan pengguna DeFi.

​

Cara mendapatkan trUSD

Ada dua cara untuk memperoleh trUSD:

​

Opsi 1: tukar (direkomendasikan bagi sebagian besar pengguna)

Cara termudah untuk mendapatkan trUSD. Tidak memerlukan verifikasi, meskipun batasan kelayakan dalam Ketentuan Layanan tetap berlaku.

​

Opsi 2: mint (khusus peserta terverifikasi)

Pengguna yang telah menyelesaikan verifikasi KYC/AML dapat mencetak trUSD langsung dari protokol pada NAV. Manfaat minting:

• Akses langsung ke NAV protokol
• Tanpa spread pasar atau slippage
• Mendukung ukuran transaksi yang lebih besar

Biaya: biaya 10bps (0,1%) berlaku untuk operasi mint. Biaya ini menutup ongkos untuk membuka posisi penopang. Lihat Minting & Penebusan untuk detail verifikasi.

​

Bagaimana trUSD ditopang

Penopang trUSD terdiri atas posisi trading delta-netral milik protokol, bukan dana yang ditempatkan di bank.

​

Apa arti “delta-netral”

Posisi delta-netral menghilangkan eksposur terhadap arah pasar:

• Nilai penopang dirancang agar tidak bergantung pada naik atau turunnya harga kripto
• Imbal hasil berasal dari peluang harga, bukan dari taruhan arah pasar
• Kinerjanya bertujuan untuk tetap konsisten, apa pun kondisi pasarnya

Contoh sederhana: cara kerja delta-netral

Bayangkan Anda yakin selisih harga antara dua aset yang saling terkait akan menyempit, tetapi Anda tidak ingin bertaruh pada arah pasar secara keseluruhan.Pendekatan tradisional: beli Aset A dan berharap harganya naik.Pendekatan delta-netral: beli Aset A dan sekaligus ambil posisi short pada Aset B dalam jumlah yang setara.Jika kedua aset bergerak ke arah yang sama, keuntungan dan kerugiannya saling mengimbangi. Namun, jika selisih harga di antara keduanya menyempit (sesuai perkiraan), Anda memperoleh laba, terlepas dari apakah pasar secara keseluruhan naik atau turun.Ini adalah contoh yang disederhanakan. Strategi Tori yang sebenarnya lebih canggih, tetapi mengikuti prinsip yang sama.

​

Transparansi

Penopang terverifikasi secara berkelanjutan oleh Accountable, dan dasbor langsung di tori.accountable.capital terbuka bagi siapa pun. Saldo kontrak dapat dibaca di Etherscan. Audit dan pemantauan dibahas di Keamanan, sedangkan komposisi cadangan dibahas di Penopang dan cadangan.

​

Mekanisme peg

trUSD dirancang untuk diperdagangkan mendekati $1.00.

​

Insentif arbitrase

Ketika trUSD menyimpang dari $1,00, pelaku arbitrase memperoleh laba dengan menariknya kembali: Ketika trUSD diperdagangkan di atas $1,00:

• Peserta terverifikasi mencetak trUSD pada NAV dan menjualnya di pasar terbuka
• Pasokan bertambah dan harga turun kembali mendekati $1,00

Ketika trUSD diperdagangkan di bawah $1,00:

• Peserta terverifikasi membeli trUSD di pasar dan menebusnya pada NAV
• Pasokan berkurang dan harga naik kembali mendekati $1,00

​

Apa yang membatasi harga

Fasilitas mint dan penebusan adalah jangkarnya. Karena peserta terverifikasi dapat bertransaksi pada NAV, setiap penyimpangan di pasar sekunder menjadi peluang transaksi yang mengarah kembali ke $1,00, dan semakin lebar penyimpangannya, semakin kuat insentif untuk menutupnya.

​

Kegunaan

​

Stake untuk memperoleh imbalan

Kegunaan utama trUSD adalah di-stake untuk menerima strUSD, token tanda terima vault. Saat Anda melakukan stake trUSD, Anda menerima token strUSD yang dirancang untuk mengakumulasi imbalan dari strategi trading Tori. Pelajari lebih lanjut tentang strUSD →

​

Integrasi DeFi

trUSD adalah primitif DeFi yang dapat dikomposisikan: menjadi jaminan di protokol pinjaman, likuiditas di pool DEX, dapat ditransfer ke dompet Ethereum mana pun, dan menjadi fondasi untuk membangun di atas ekosistem Tori. Daftar venue yang aktif dicatat di Integrasi DeFi.

​

Penyimpan nilai

Pegang trUSD sebagai eksposur dolar sintetis tanpa melakukan stake. trUSD yang tidak di-stake tidak menghasilkan imbalan, tetapi tetap mempertahankan desainnya yang mengikuti dolar.

​

Kustodi dan keamanan

Aset penopang berada di dua tempat. Secara on-chain, aset berada di smart contract yang telah diaudit, dengan peran berhak istimewa yang dipegang di balik multisig dan timelock 24 jam, yang didokumentasikan alamat demi alamat di Peran dan timelock. Secara off-chain, aset dipegang dalam rekening terpisah oleh kustodian institusional independen, dan pihak lawan transaksi dibatasi pada firma yang sudah mapan. Gambaran lengkapnya ada di Penopang dan cadangan.

​

Detail teknis

Untuk pengembang dan integrator:

​

Arsitektur multi-chain

Transfer lintas chain berjalan di Chainlink CCIP dengan standar Cross-Chain Token (CCT). Ethereum memegang pasokan kanonis di balik pool Lock and Release; setiap chain lain melakukan mint dan burn terhadap pasokan tersebut, sehingga pasokan tetap tunggal dan terpadu tanpa token wrapped. Transfer diamankan oleh jaringan oracle terdesentralisasi milik CCIP dan Risk Management Network (RMN) yang independen, dengan batas laju (rate limit) per lane. Jaringan yang didukung tercantum di fitur Bridge pada aplikasi. Alamat kontrak ada di Kontrak.

​

Langkah selanjutnya