अवलोकन
trUSD का लक्ष्य $1.00 की कीमत है। पेग को इस तरह डिज़ाइन किया गया है कि वह बना रहे, क्योंकि $1.00 से कोई भी विचलन मुनाफ़े का एक अवसर पैदा करता है, और बाज़ार के प्रतिभागी उसका फ़ायदा उठाते हैं।पेग कैसे काम करता है
trUSD की स्थिरता आर्बिट्राज पर निर्भर है। जब बाज़ार कीमत $1.00 से दूर जाती है, तो उसे ठीक करना मुनाफ़े का सौदा बन जाता है:जब trUSD $1.00 से ऊपर ट्रेड होता है
जब trUSD $1.00 से ऊपर ट्रेड होता है
मान लीजिए trUSD खुले बाज़ार में $1.02 पर ट्रेड हो रहा है। सत्यापित प्रतिभागी प्रोटोकॉल से NAV (लगभग $1.00) पर नए trUSD मिंट करते हैं और उन्हें $1.02 पर बेचते हैं। सप्लाई बढ़ती है, कीमत वापस $1.00 की ओर गिरती है, और अंतर आर्बिट्राजर की जेब में जाता है।
जब trUSD $1.00 से नीचे ट्रेड होता है
जब trUSD $1.00 से नीचे ट्रेड होता है
मान लीजिए trUSD $0.98 पर ट्रेड हो रहा है। सत्यापित प्रतिभागी इसे खुले बाज़ार में सस्ते में खरीदते हैं और प्रोटोकॉल के पास NAV पर रिडीम करते हैं। सप्लाई घटती है, कीमत वापस $1.00 की ओर बढ़ती है, और फिर से अंतर आर्बिट्राजर की जेब में जाता है।
अगर trUSD $0.98 पर ट्रेड हो रहा है जबकि बैकिंग $1.00 का समर्थन करती है, तो $0.98 पर खरीदकर $1.00 पर रिडीम करने से 2% मिलता है। पूरा मैकेनिज़्म बस इतना ही है।
बाज़ार कीमत बनाम NAV
सामान्य स्थितियों में बाज़ार कीमत NAV के करीब रहती है, और छोटे विचलन आर्बिट्राज से जल्दी ख़त्म हो जाते हैं। अस्थिर बाज़ारों में विचलन बड़े और लंबे हो सकते हैं। प्रोत्साहन बंद नहीं होता: कीमत NAV से जितनी दूर जाती है, उसे वापस लाना उतना ही ज़्यादा मुनाफ़े का सौदा बन जाता है। सुधार की गति गैस लागत जैसी स्थितियों पर भी निर्भर करती है, और जब मददगार हो, प्रोटोकॉल सीधे भाग ले सकता है।
अस्थिर बाज़ारों के दौरान $1.00 से अस्थायी विचलन सामान्य हैं और आम तौर पर तब दूर हो जाते हैं जब आर्बिट्राजर इस अवसर का लाभ उठाते हैं।
कीमत को कौन-सी चीज़ सीमा में रखती है
यह सीमा रिडेम्पशन से तय होती है, बाज़ार की गहराई से नहीं। सत्यापित प्रतिभागी प्रोटोकॉल के साथ NAV पर trUSD मिंट या रिडीम कर सकते हैं, इसलिए सेकेंडरी बाज़ार की कीमत आर्बिट्राज का अवसर खोले बिना NAV से ज़्यादा दूर नहीं जा सकती। प्रोटोकॉल लिक्विडिटी प्रदाताओं के साथ काम करके, बाज़ार की स्थितियों पर नज़र रखकर, और ज़रूरत पड़ने पर ख़ुद आर्बिट्राज में उतरकर इसका समर्थन करता है।पारदर्शिता
एक शर्त
trUSD कभी-कभी $1.00 से ऊपर या नीचे ट्रेड हो सकता है। यह भरोसा सशर्त है, और इसे सटीक रूप से कहना ज़रूरी है: जब तक प्रोटोकॉल अपनी बैकिंग बनाए रखता है, आर्थिक गणित कीमत को वापस $1.00 पर खींच लाता है। वह बैकिंग कैसे बनाए रखी जाती है, यह बैकिंग और रिज़र्व में बताया गया है।अगले कदम
बैकिंग
पेग के पीछे के रिज़र्व
रिज़र्व फ़ंड
असाधारण घटनाओं के लिए बफ़र
शुरू करें
मिनटों में स्वैप और स्टेक करें
जोखिम
बाकी जोखिमों के साथ पेग जोखिम भी
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