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# 术语表

> Tori 及其 DeFi 集成中使用的关键术语

您在应用、本文档以及 Tori 所集成的协议中会遇到的术语。

## 基础概念

| 术语 | 含义 | 在 Tori 上 |
| - | - | - |
| **APY** | 年化收益率：一年内的回报，包含复利效应。 | strUSD 的 APY 通过其兑换率实现复利。 |
| **APR** | 年化比率：不计复利的年度比率。 | Tenor 以 APR 报出其固定费率。 |
| **合成美元** | 一种旨在跟踪 \$1 的代币，由交易头寸支持，而非由银行中的现金支持。 | trUSD 由 Delta 中性交易头寸支持。 |
| **Delta 中性** | 经过对冲的头寸，其价值不取决于价格涨跌。 | Tori 将多头与空头头寸配对，从定价差异中获取收益。 |
| **兑换率** | 一份金库份额以其底层资产计的价值。随着金库产生收益而上升。 | 随着时间推移，一枚 strUSD 可赎回的 trUSD 会越来越多。 |
| **Gas** | 处理交易所支付的网络费用。 | 在 Ethereum 和 Arbitrum 上以 ETH 支付，在 Monad 上以 MON 支付，在 Pharos 上以 PROS 支付，在 Solana 上以 SOL 支付。 |

## 借贷

| 术语 | 含义 | 在 Tori 上 |
| - | - | - |
| **供应** | 将资产存入借贷市场供他人借用，以换取利息。 | 向接受 strUSD 作为抵押品的 Morpho 市场供应 USDC。 |
| **抵押品** | 为担保借款而存入的资产。借款为超额抵押：抵押品价值高于债务。 | strUSD 作为抵押品期间仍会继续赚取收益。 |
| **利用率** | 市场中借出总额除以供应总额。利用率越高，费率越高。 | strUSD 市场的供应 APY 随利用率变动。 |
| **LTV** | 贷款价值比：您的债务除以抵押品价值。 | 以 \$1,000 的 strUSD 为抵押借入 \$700，LTV 即为 70%。 |
| **LLTV** | 清算贷款价值比：头寸可被清算时的 LTV。 | Ethereum 上的 Morpho strUSD/USDC 市场的 LLTV 为 86%。 |
| **清算** | 当头寸达到其 LLTV 时，清算人偿还部分债务，并获得抵押品及额外奖励。 | 债务增长快于 strUSD，或 strUSD 价值下跌，都可能触发清算。 |
| **循环借贷** | 以抵押品借款并买入更多同一资产，反复进行，以扩大对其回报的敞口。 | Spiral Stake 在单笔交易中于 Morpho strUSD/USDC 市场完成循环借贷。 |

## 流动性池

| 术语 | 含义 | 在 Tori 上 |
| - | - | - |
| **流动性池** | 持有两种或多种代币、供交易者兑换的智能合约。 | Curve 上的 trUSD/USDC 资金池。 |
| **LP 代币** | 代表您在资金池中所占份额的代币。提取时将其销毁，换回您那部分资产。 | 在 Convex 或 Stake DAO 上质押 Curve LP 代币，获得加成奖励。 |
| **兑换手续费** | 每笔经过资金池的交易所收取的少量费用。流动性提供者分得其中一部分。 | 在 Curve 上，手续费会累积在您的 LP 代币价值中。 |
| **Gauge** | Curve 的一种合约，质押 LP 代币于其中可赚取 CRV 及其他代币奖励。 | Convex 和 Stake DAO 将您的 LP 代币质押在 gauge 中并获得加成。 |
| **自动复投** | 自动收取奖励并将其再投入头寸。 | Beefy 的 frxUSD/trUSD 金库每次收取奖励时都会将其再投入。 |
| **无常损失** | 将代币存放在资金池中与直接持有代币之间的差额，由代币之间的价格变动造成。 | 在与美元挂钩的代币资金池中较小，除非其中一种代币脱锚。 |

## Pendle

| 术语 | 含义 | 在 Tori 上 |
| - | - | - |
| **SY** | 标准化收益代币：Pendle 对生息代币的封装，Pendle 将其拆分为 PT 和 YT。 | SY-strUSD 在 Pendle 上封装 strUSD。 |
| **PT** | 本金代币：以折价买入，到期时可按 1:1 赎回其记账资产。 | PT-strUSD 到期时可赎回价值 1 trUSD 的 strUSD。 |
| **YT** | 收益代币：在到期前获得底层资产的收益和积分，到期时价值归零。 | YT-strUSD 收取 strUSD 的奖励和 Cores。YT-trUSD 收取 Cores。 |
| **到期** | PT 可按 1:1 赎回、YT 停止累积的日期。 | Tori 在 Pendle 上的每个市场都有各自的到期日，显示在 Pendle 和应用中。 |
| **隐含 APY** | 市场对底层资产未来 APY 的共识，由 YT 相对于 PT 的价格推算得出。 | 买入 PT 即可将隐含 APY 锁定为您的固定收益率。 |

## 金库与分级

| 术语 | 含义 | 在 Tori 上 |
| - | - | - |
| **金库** | 将存入的资产汇集到同一策略中的智能合约。存入者获得该金库的份额。 | Ethereum 上的 Tori 生态金库接受 USDC、USDT 或 trUSD，并发行 etrUSD。 |
| **管理人** | 设定金库风险参数和配置规则的一方。存入的资产留存在金库的合约中。 | RockawayX 管理 Tori 生态金库。SharpByte 管理 Monad 上的一个 Morpho 金库。 |
| **分级** | 同一头寸中具有各自风险的一部分。次级分级首先承担损失；优先级分级为这层保护向其支付溢价。 | Royco 为 strUSD 提供优先级和次级分级。 |

## 下一步

> [card] [DeFi 集成](https://docs.tori.finance/zh-Hans/resources/integrations.md)
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> 这些术语的适用场景

> [card] [风险披露](https://docs.tori.finance/zh-Hans/resources/risks.md)
>
> 在使用杠杆或第三方市场之前请先阅读

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