> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.tori.finance/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

> ## Agent Instructions
> Pages whose paths begin with /zh-Hans/, /ja/, /ko/, /vi/, /id/, /hi/, /pt-BR/ or /es/ are machine translations of the English pages, provided for convenience only. They may contain errors or omissions and have no legal effect, and where one differs from the English page, the English page prevails. For anything that will be relied on, read and cite the English page at the same path without the language prefix.

# Cơ chế neo giá

> trUSD bám theo mức một đô la như thế nào: người tham gia đã xác minh mint và đổi lại theo NAV, nên một mức giá lệch khỏi mức neo sẽ trở thành cơ hội arbitrage kéo giá trở lại.

## Tổng quan

trUSD hướng tới mức giá \$1.00. Mức neo được thiết kế để giữ vững vì bất kỳ độ lệch nào khỏi \$1,00 cũng tạo ra cơ hội sinh lời, và những người tham gia thị trường sẽ tận dụng cơ hội đó.

## Cơ chế neo giá hoạt động như thế nào

Sự ổn định của trUSD dựa vào arbitrage. Khi giá thị trường lệch khỏi \$1,00, việc điều chỉnh giá trở lại sẽ mang lại lợi nhuận:

> **Khi trUSD giao dịch trên \\\$1,00**
>
> Giả sử trUSD giao dịch ở mức \$1,02 trên thị trường mở. Người tham gia đã xác minh mint trUSD mới từ giao thức theo NAV (khoảng \$1,00) và bán ra ở mức \$1.02. Nguồn cung tăng, giá giảm trở lại về phía \$1,00, và nhà arbitrage giữ phần chênh lệch.

> **Khi trUSD giao dịch dưới \\\$1,00**
>
> Giả sử trUSD giao dịch ở mức \$0.98. Người tham gia đã xác minh mua trUSD với giá thấp trên thị trường mở và đổi lại với giao thức theo NAV. Nguồn cung thu hẹp, giá tăng trở lại về phía \$1,00, và một lần nữa nhà arbitrage giữ phần chênh lệch.

Chừng nào tài sản bảo chứng còn được duy trì, mỗi độ lệch đều là cơ hội sinh lời của một ai đó. Độ lệch càng lớn, lợi nhuận càng lớn, và vốn tìm đến để điều chỉnh càng nhanh. Cả các nhà arbitrage bên ngoài lẫn chính giao thức đều có thể hành động trước cơ hội này.

> [!NOTE]
>
> Nếu trUSD giao dịch ở mức \$0,98 trong khi tài sản bảo chứng hỗ trợ mức \$1,00, việc mua ở \$0,98 và đổi lại ở \$1,00 sẽ thu được 2%. Toàn bộ cơ chế chỉ có vậy.

## Giá thị trường và NAV

| Khái niệm | Định nghĩa | Nơi xem |
| - | - | - |
| Giá thị trường | Mức giá trUSD được giao dịch trên các sàn và DEX | Các pool DEX, công cụ tổng hợp giá |
| NAV | Giá trị tài sản bảo chứng của giao thức trên mỗi trUSD | [app.tori.finance/transparency](https://app.tori.finance/transparency) |

Trong điều kiện bình thường, giá thị trường bám sát NAV, và các độ lệch nhỏ nhanh chóng bị arbitrage xóa bỏ. Khi thị trường biến động mạnh, độ lệch có thể lớn hơn và kéo dài hơn. Động lực điều chỉnh không biến mất: giá càng xa NAV, việc đẩy giá trở lại càng sinh lời. Tốc độ điều chỉnh cũng phụ thuộc vào các điều kiện như chi phí gas, và giao thức có thể trực tiếp tham gia khi điều đó có ích.

> [!NOTE]
>
> Các độ lệch tạm thời khỏi \$1,00 là bình thường khi thị trường biến động mạnh, và thường được khắc phục khi các nhà arbitrage nắm bắt cơ hội.

## Điều gì giới hạn biên độ giá

Giới hạn đến từ cơ chế đổi lại, không phải từ độ sâu thị trường. Người tham gia đã xác minh có thể mint hoặc đổi lại trUSD với giao thức theo NAV, nên giá trên thị trường thứ cấp không thể trôi xa khỏi NAV mà không mở ra cơ hội arbitrage. Giao thức hỗ trợ cơ chế này bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp thanh khoản, theo dõi điều kiện thị trường và tự tham gia arbitrage khi điều đó có ích.

## Minh bạch

| Dữ liệu | Nguồn |
| - | - |
| Giá thị trường | Các DEX, công cụ tổng hợp giá |
| NAV | [app.tori.finance/transparency](https://app.tori.finance/transparency) |
| Bằng chứng dự trữ | [Báo cáo chứng thực của Accountable](https://tori.accountable.capital) |
| Dữ liệu trên chuỗi | Blockchain công khai |

## Một lưu ý

Đôi khi trUSD có thể giao dịch trên hoặc dưới \$1.00. Khả năng duy trì mức neo phụ thuộc vào một điều kiện, và điều kiện đó cần được nêu chính xác: chừng nào giao thức còn duy trì tài sản bảo chứng, các động lực kinh tế sẽ kéo giá trở về \$1.00. Cách tài sản bảo chứng được duy trì được trình bày trong [Bảo chứng và dự trữ](/vi/solution/backing.md).

## Bước tiếp theo

> **[Bảo chứng](/vi/solution/backing.md)**
>
> Dự trữ đứng sau mức neo

> **[Quỹ dự phòng](/vi/solution/reserve-fund.md)**
>
> Vùng đệm cho các sự kiện bất thường

> **[Bắt đầu](/vi/quickstart.md)**
>
> Hoán đổi và stake trong vài phút

> **[Rủi ro](/vi/resources/risks.md)**
>
> Rủi ro neo giá cùng các rủi ro khác

> [!NOTE]
>
> **Lưu ý về bản dịch máy:** Trang này là bản dịch máy từ bản gốc tiếng Anh, chỉ được cung cấp để thuận tiện cho người đọc. Bản dịch có thể có lỗi hoặc thiếu sót và không có giá trị pháp lý. Nếu trang này khác với bản tiếng Anh, bản tiếng Anh được ưu tiên áp dụng. Hãy đọc [bản gốc tiếng Anh](/solution/peg-mechanism.md) trước khi dựa vào bất kỳ nội dung nào trên trang này.


This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.