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# Lastro e reservas

> Como o trUSD é lastreado: reservas do protocolo mantidas sob custódia e alocadas em posições com hedge e neutras ao mercado, com verificações independentes que qualquer pessoa pode consultar.

## Visão geral

Cada trUSD em circulação é lastreado pelas reservas do protocolo: ativos reais mantidos sob custódia e alocados em posições com hedge e neutras ao mercado. Verificações independentes dessas reservas são feitas continuamente e publicadas em [tori.accountable.capital](https://tori.accountable.capital), onde qualquer pessoa pode consultá-las.

## Como funciona o lastro

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária mantêm dólares e T-bills em contas bancárias. Já as reservas da Tori ficam em posições com hedge, montadas para ter exposição direcional mínima, com gestão profissional e monitoramento contínuo. Os retornos gerados por essas posições financiam as recompensas dos stakers de strUSD.

| Modelo | Lastro | Recompensas aos detentores |
| - | - | - |
| Stablecoins fiduciárias | Caixa e T-bills em bancos | Nenhuma |
| Stablecoins algorítmicas | Mecanismos algorítmicos | Variáveis |
| Tori (trUSD) | Posições de trading com hedge | Para os stakers de strUSD |

## Transparência

### Prova de reservas

> **[Accountable](https://tori.accountable.capital)**
>
> Verificações independentes das reservas do protocolo, atualizadas continuamente e publicadas para que qualquer pessoa as examine.

Cada verificação abrange o total de ativos sob gestão, a composição e a alocação dos ativos, o índice de cobertura dos passivos e a situação do fundo de reserva.

### Dados on-chain

Os saldos dos smart contracts, a oferta de tokens, o histórico de transações e o estado do contrato de stake são todos públicos no Ethereum. Os endereços estão listados na página [Endereços dos contratos](/pt-BR/resources/contracts.md).

## Custódia

As reservas são mantidas em duas camadas.

Os ativos on-chain ficam em smart contracts auditados. Operações críticas exigem múltiplas aprovações, e alterações em parâmetros sensíveis passam por um timelock de 24 horas. Quais chaves existem, quem as detém e o que cada papel pode fazer está documentado em [Papéis, multisig e timelocks](/pt-BR/security/roles.md).

Os ativos off-chain ficam com custodiantes institucionais qualificados, em contas segregadas, sem se misturar aos recursos operacionais. O protocolo só opera com contrapartes consolidadas que passam pela sua due diligence.

A estrutura de segurança por trás das duas camadas, incluindo as auditorias da Sherlock e da Nethermind, o monitoramento da Hypernative e o bug bounty, é tratada em [Segurança](/pt-BR/security/overview.md).

## Gestão de riscos

Controles por posição limitam a exposição a qualquer posição individual, impõem diversificação entre ativos e reduzem o risco automaticamente quando uma posição se move de forma adversa. No nível da carteira, limites de Value-at-Risk restringem a exposição total, as posições passam por testes de estresse em cenários extremos, as correlações são monitoradas para que a diversificação seja real, e um piso de liquidez é mantido para que os resgates possam ser processados.

### Fundo de reserva

Uma parte da receita do protocolo vai para um [fundo de reserva](/pt-BR/solution/reserve-fund.md), mantido como um colchão que absorve drawdowns e eventos extraordinários.

## Verifique você mesmo

**1. Consulte as verificações**

A Accountable publica as verificações de reservas em [tori.accountable.capital](https://tori.accountable.capital): ativos totais, passivos e o índice de cobertura.

**2. Consulte a blockchain**

Os saldos dos contratos e a oferta de tokens podem ser verificados diretamente no Ethereum, usando os endereços da [página de contratos](/pt-BR/resources/contracts.md).

## Próximos passos

> **[Mecanismo de paridade](/pt-BR/solution/peg-mechanism.md)**
>
> Por que o trUSD acompanha o dólar

> **[Fundo de reserva](/pt-BR/solution/reserve-fund.md)**
>
> O colchão por trás do lastro

> **[Estratégia](/pt-BR/strategy/overview.md)**
>
> De onde vêm as recompensas

> **[Riscos](/pt-BR/resources/risks.md)**
>
> O que pode dar errado e como isso é gerenciado

> [!NOTE]
>
> **Tradução automática:** esta página é uma tradução automática do original em inglês, fornecida apenas por conveniência. Ela pode conter erros ou omissões e não tem efeito jurídico. Se houver divergência entre esta página e a versão em inglês, prevalece a versão em inglês. Leia o [original em inglês](/solution/backing.md) antes de se basear em qualquer informação desta página.


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