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# 준비 기금

> Tori의 준비 기금은 프로토콜 수익으로 조성되며 뒷받침 자산과 분리되어 보관됩니다. 기금 규모 한도 내에서 드로다운과 이례적인 사건을 흡수합니다.

## 개요

Tori는 드로다운을 흡수하기 위해 준비 기금을 운영합니다. 준비 기금은 프로토콜 수익으로 조성되는 완충 자금으로, 뒷받침 자산과 운영 자금 모두와 분리되어 보관됩니다. 정상적인 운영 범위를 벗어나는 사건이 생겼을 때에도 버팀목이 됩니다.

## 준비 기금이 흡수하는 것

준비 기금은 두 가지 상황에서 인출됩니다.

| 유형 | 설명 | 준비 기금 사용 여부 |
| - | - | - |
| 드로다운 | 전략에서 손실이 발생하는 기간 | 기금 규모 한도 내에서 사용함 |
| 이례적인 사건 | 거래 상대방 파산, 극단적인 시장 혼란, 운영상 비상 상황 | 사용함 |

델타 뉴트럴 포지션은 시간이 지나며 수렴하는 상쇄 포지션을 보유하므로, 시장 스트레스 시 평가 손실이 나타났다가 상황이 정상화되면서 해소될 수 있습니다. 일정 기간 동안 전략에서 손실이 발생하면, 준비 기금이 기금 규모 한도 내에서 그 드로다운을 흡수합니다. 전략이 애초에 흡수하도록 만들어지지 않은 사건, 즉 거래 상대방의 예기치 못한 파산, 과거 스트레스 기준을 넘어서는 시장 혼란, 해결에 자본이 필요한 운영상 비상 상황이 생겼을 때에도 준비 기금이 버팀목이 됩니다.

## 조성과 관리

| 재원 | 설명 |
| - | - |
| 프로토콜 수익 | 리워드 분배 전에 프로토콜이 가져가는 총 캐리 몫의 일부 |
| 초기 배정 | 출시 시점에 배정된 초기 자본 |

준비 기금은 필요할 때 신속하게 인출할 수 있도록 유동성이 높은 자산에 보수적으로 운용되고, 운영 자금과 분리 보관되며, Accountable이 공개하는 [준비금 증명 검증](https://tori.accountable.capital)에 포함됩니다. 현재 규모와 커버리지 비율은 언제든 그곳에서 확인할 수 있습니다.

## 집행

드로다운이든 이례적인 사건이든, 준비 기금 집행 결정은 프로토콜 팀이 [역할, 멀티시그 및 타임락](/ko/security/roles.md)에 정리된 타임락 적용 관리자 역할을 통해, 정해진 가이드라인과 기준에 따라 내립니다.

## 준비 기금이 무엇이고 무엇이 아닌지

준비 기금의 규모는 유한하며, 검증 결과에 공개됩니다. 준비 기금은 제3자 보험이 아니라 프로토콜이 관리하는 완충 자금입니다. 또한 여러 보호 장치 가운데 하나일 뿐입니다. 분산된 전략, 포지션과 포트폴리오 단위의 위험 한도, 전문적인 운용이 모두 그 앞에 놓여 있습니다.

준비 기금은 트레이딩 포트폴리오의 일부도 아닙니다. 뒷받침 자산은 trUSD의 가치를 지탱하며 운용 중인 포지션에 배치되어 있는 반면, 준비 기금은 드로다운이나 이례적인 사건으로 필요해질 때까지 별도로 보관됩니다. 두 가지 모두 검증을 받습니다.

## 다음 단계

> **[뒷받침 자산](/ko/solution/backing.md)**
>
> trUSD를 받치는 자산

> **[페그 메커니즘](/ko/solution/peg-mechanism.md)**
>
> 가격이 1달러에 머무는 방식

> **[보안](/ko/security/overview.md)**
>
> 감사, 모니터링, 바운티

> **[위험](/ko/resources/risks.md)**
>
> 위험의 전체 그림

> [!NOTE]
>
> **기계 번역 안내:** 이 페이지는 영어 원문을 기계 번역한 것으로, 편의를 위해서만 제공됩니다. 오류나 누락이 있을 수 있으며 법적 효력이 없습니다. 이 페이지와 영어 원문의 내용이 다를 경우 영어 원문이 우선합니다. 이 페이지의 내용에 의존하기 전에 [영어 원문](/solution/reserve-fund.md)을 확인하십시오.


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