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# strUSD

> strUSDはステークされたtrUSDです。ERC-4626のボールトシェアであり、Toriのトレーディング戦略がリワードを生み出すにつれて、trUSD建ての価値が増えていきます。リワードは変動します。

![strUSD](https://mintcdn.com/tori-a4f37b86/3H8dnTWjceeNc9vd/logo/strusd.svg?fit=max\&auto=format\&n=3H8dnTWjceeNc9vd\&q=85\&s=eea2c32da73c1b108f46e9f5de3f0ed3)

> [!NOTE]
>
> リワードは変動し、市場環境に左右されます。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。[リスク開示](/ja/resources/risks.md)をご覧ください。

## strUSDとは

strUSDは、trUSDをステークした形態のトークンです。ERC-4626のトークン化ボールト規格を実装しており、trUSDをステークするとボールトのシェアを受け取ります。プロトコルのトレーディング戦略がリワードを生み出すにつれて、各シェアと交換できるtrUSDの量が増えていきます。

strUSDは、ステークしたtrUSDの「レシート」と考えるとわかりやすいでしょう。リワードが入るにつれて、その価値は増していきます。

**主な特徴**：

| 項目 | 内容 |
| - | - |
| ティッカー | strUSD |
| 規格 | ERC-20（ERC-4626ボールト） |
| メインネットワーク | Ethereumメインネット |
| マルチチェーン | Chainlink CCIP（Ethereumがハブ） |
| ステーク | 即時 |
| アンステーク | 7日間のクールダウン |
| リワード | 交換レートを通じて自動的に蓄積 |

## strUSDの仕組み

### 交換レート

strUSDはリワードを定期的に配布するわけではありません。蓄積された価値はすべて、交換レートという1つの数値に反映されます。

1. ステークすると、その時点のレートに基づいて、trUSDと引き換えに受け取るstrUSDの量が決まります
2. リワードが生まれるにつれて、レートが上昇します
3. アンステークすると、その時点のレートでtrUSDを受け取ります

> **例：6か月間の交換レートの推移**
>
> **1日目**：
>
> * 交換レート：1 strUSD = 1.00 trUSD
> * 10,000 trUSDをステークし、10,000 strUSDを受け取ります
>
> **6か月後**：
>
> * 交換レートが1 strUSD = 1.05 trUSDに上昇しています
> * お手元の10,000 strUSDは10,500 trUSDの価値になっています。期間中で約5%、年率換算で約10%です
>
> **アンステーク時**：
>
> * 10,000 strUSDのアンステークをリクエストします
> * 7日間のクールダウン期間の後、10,500 trUSDを受け取ります
> * 増えた500 trUSDが、蓄積されたリワードです
>
> *仮定の例です。実際のリワードは市場環境によって変動します。*

**なぜ交換レートを使うのですか**？リワードを受け取るためのトランザクションも、そのためのガス代も不要で、複利効果も自動的に生まれます。

> [!NOTE]
>
> **レートの決まり方**：レートはオンチェーンで`exchangeRate = totalAssets / totalShares`として計算されます。特定の個人や委員会がレートを直接変更することはありません。ERC-4626のボールトコントラクトが、プロトコルから拠出されたリワードを反映したボールトの純資産価値に基づいてレートを計算します。

### ステーク

**1. trUSDを用意する**

まず、ウォレットにtrUSDが必要です。[trUSDを入手する →](/ja/products/trusd.md)

**2. ステークを開く**

[app.tori.finance](https://app.tori.finance)を開き、**ステーク**タブを選択します。

**3. 金額を入力する**

ステークしたいtrUSDの金額を入力します。最低金額はありません。

**4. トランザクションを確定する**

ウォレットでトランザクションを確認し、確定します。

**5. strUSDを受け取る**

strUSDトークンがウォレットに表示され、現在の市場環境に基づいてリワードの蓄積が始まります。

### アンステーク

ポジションを解消する準備ができたら、次の手順を行います。

**1. アンステークを開く**

アプリで**アンステーク**タブを開きます。

**2. 金額を入力する**

アンステークしたいstrUSDの金額を入力します。

**3. クールダウンを開始する**

トランザクションを確定すると、7日間のクールダウンが始まります。

**4. 待機する**

クールダウン期間中、リクエストは保留中の状態になります。

**5. 受け取る**

7日後にアプリに戻り、trUSDを受け取ります。

> [!NOTE]
>
> **なぜ7日間なのですか**？償還には、裏付けポジションを解消することで対応します。クールダウン期間があることで、プロトコルは残りの保有者に不利益をもたらす強制的な清算を避け、公正な価格でポジションを解消する時間を確保できます。

## 手数料とプロトコル収益

ステークしたトークンに手数料はかからず、ステークとアンステークも無料です。

裏付けポジションはキャリーを生み出します。プロトコルはそのグロスキャリーの一部をプロトコル収益として留保して運営費と[リザーブファンド](/ja/solution/reserve-fund.md)に充て、残りからstrUSDにリワードを支払います。

| 手数料がかからないもの | リワードの届き方 |
| - | - |
| ステークしたトークンの数量 | リワードはネットで、交換レートを通じて分配されます |
| ステークのトランザクション | 公表されるリワードのレートはネットのレートです |
| アンステークのトランザクション | 別途支払うものはありません |

> [!NOTE]
>
> strUSDの価値と公表されるレートは常にネットです。プロトコルが留保する取り分は分配前に差し引かれ、保有残高から差し引かれることはありません。

## リワードの源泉

リワードはマーケットニュートラルなトレーディングから生まれます。具体的には、マネーマーケット（通常、資本の最大の割合を占めます）、先物のベーシスアービトラージ、カレンダースプレッドです。どの戦略もロングとそれを相殺するショートを組み合わせるか、短期の金融商品を保有するため、リターンは市場の方向性ではなく価格の関係から生まれます。戦略の構成は、同じ運用方針のもとで今後拡大する可能性があります。

戦略ごとの具体例を含む詳しい説明は、[戦略の概要](/ja/strategy/overview.md)をご覧ください。

## DeFiのコンポーザビリティ

strUSDは標準的なERC-20トークンなので、DeFiのさまざまなサービスに組み込めます。レンディングプロトコルの担保、DEXプールの流動性、イールドアグリゲーター内での運用に使えるほか、任意のEthereumアドレスにそのまま送金することもできます。現在の運用先は[DeFi連携](/ja/resources/integrations.md)をご覧ください。

## カストディとセキュリティ

strUSDを支えるコントラクトはSherlockとNethermindによる監査を受けており（[レポート](/ja/security/audits.md)）、ソースコードは[公開](https://github.com/Tori-Finance/tori-contracts)されています。また、Tori独自のシステムに加えてHypernativeが継続的に監視しています。全体の体制は[セキュリティ](/ja/security/overview.md)にまとめています。裏付け資産は、オンチェーンではToriのコントラクトに、オフチェーンでは独立したカストディアンのもとに置かれています。詳しくは[裏付けと準備金](/ja/solution/backing.md)をご覧ください。特権的なコントラクトロール、マルチシグ、24時間のタイムロックについては、アドレスごとに[ロールとタイムロック](/ja/security/roles.md)にまとめています。

## リスクに関する考慮事項

すべてのDeFiプロダクトと同様に、strUSDにはリスクが伴います。

| リスク | 内容 | 軽減策 |
| - | - | - |
| 戦略 | リワードは市場環境によって変動する | 相関の低い複数の戦略を並行して運用 |
| スマートコントラクト | コードに脆弱性が存在する可能性がある | 2件の独立した監査、リアルタイムの監視、バグバウンティ |
| 市場 | 極端な市場環境はパフォーマンスに影響する | リスクリミットとストップロス |
| タイミング | ポジションの収束に時間がかかることがある | 強制的なエグジットはなく、ポジションを決済する時間を確保 |
| 流動性 | アンステークには7日間かかる | 償還時、クールダウン期間が残りの保有者を守る |

過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。全体像は[リスク開示](/ja/resources/risks.md)をご覧ください。

## 技術的な詳細

開発者やインテグレーター向けの情報です。

| プロパティ | 値 |
| - | - |
| コントラクト規格 | ERC-20（ERC-4626ボールト） |
| 小数点以下の桁数 | 18 |
| メインネットワーク | Ethereumメインネット |
| マルチチェーン | Chainlink CCIP（Ethereumがハブ） |
| アップグレード可能 | はい（プロキシ経由） |

### マルチチェーンアーキテクチャ

strUSDは、Cross-Chain Token（CCT）規格に基づきChainlink CCIPを通じてネイティブにチェーン間を移動し、Ethereumがハブの役割を担います。正規のトークンはEthereum上のLock and Releaseプールで管理され、その他のチェーンはBurn and Mintプールを使用するため、ラップドトークンは存在しません。strUSDがどのチェーン上にあっても、リワードは交換レートを通じて蓄積されます。CCIPは、分散型オラクルネットワーク、独立したRisk Management Network（RMN）、レーンごとのレート制限によって各送金を保護しています。

現在対応しているネットワークはアプリのブリッジ画面で確認できます。コントラクトアドレスは[コントラクト](/ja/resources/contracts.md)に掲載しています。

## 次のステップ

> **[はじめる](/ja/quickstart.md)**
>
> 最初のtrUSDをステークする

> **[trUSDを入手する](/ja/products/trusd.md)**
>
> まずはベースとなるトークンから

> **[戦略](/ja/strategy/overview.md)**
>
> リワードの源泉

> **[リスク開示](/ja/resources/risks.md)**
>
> ステークする前にお読みください

> [!NOTE]
>
> **機械翻訳について**：このページは英語の原文を機械翻訳したもので、便宜のためにのみ提供しています。誤りや欠落を含む可能性があり、法的効力はありません。このページと英語版の内容が異なる場合は、英語版が優先します。このページの内容に依拠する前に、[英語の原文](/products/strusd.md)をご確認ください。


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